Стоит ли ожидать помощи от ФРС?
Розничные продажи в мае снизились на 0,2% в мае, что соответствовало ожиданиям, но показатель за апрель был пересмотрен в сторону снижения до уровня 0,2%. На первый взгляд, все было в соответствии с ожиданиями, но основные данные доклада были значительно слабее. Основные розничные продажи (за исключением автомобилей, бензина и строительных материалов) были без изменений в мае, и рост за март и апрель был пересмотрен в сторону понижения.
Единственным смягчающим обстоятельством является то, что слабость при продаже строительных материалов в апреле и мае может быть связана с более теплой весной. Также позитивным моментом стали данные по продажам автомобилей и запасных частей, которые выросли на 0,8% в мае.
В отдельном докладе на прошлой неделе было сказано, что материально-производственные запасы увеличились на 0,4% в апреле, что немного превысило ожидания.
На прошлой неделе также выходило много данных относительно цен на энергоносители. Цены производителей в мае снизились на 1,0%, что превысило средние ожидания. В это же время цены на энергоносители упали на 4,3%, что и составило большую часть падения. Цены на продовольственные товары также снизились на 0,6%. За исключением этих волатильных компонентов основной индекс производственных цен вырос на 0,2% за месяц и на 2,7% за год.
Мы видим как затраты на энергию продолжают толкать общий индекс потребительских цен вниз, в то время как основной показатель остался выше 2% в годовом исчислении и снизился на 0,3% в мае, что стало первые прямым снижением потребительских цен в течение двух лет.
Данные по промышленному производству показали, что показатель постепенно снижается. Производственный индекс снизился до уровня 2,29 в июне, который является самым низким уровнем за год. В целом промышленное производство сократилось на 0,1% в мае, зафиксировав второе подряд снижение за последние три месяца. Также были пересмотрены в сторону снижения данные за предыдущий период, что подорвало надежду на расширение.
Данные по безработице также немного разочаровали.
В целом можно сказать, что плохие экономические данные в сочетании со слабой инфляцией могут дать шанс для проведения  ФРС дополнительного смягчения.