Основные фондовые индексы США отступили от сессионных максимумов, завершив торги ниже нулевой отметки

По итогам торговой недели: DOW -2,12%, S&P -1,97%, Nasdaq -1,42%.

В понедельник индексы двигались без определенной тенденции, так как новостной фон сегодня был ограничен. Отсутствовали публикации квартальных финансовых отчетов компаний или прочих новостей корпоративного характера, которые могли бы задать направление торгам, не многочисленны сегодня были также запланированные к выходу макроэкономические данные. Негативным фактором для индексов сегодня являлись вышедшие накануне данные по ВВП Японии, которые оказались хуже ожиданий. Участники рынка также обсуждали сообщения гонконгской газеты South China Morning Post о том, что правительство Китая неофициально предоставляет финансовое стимулирование ключевым городам и провинциям с целью поддержки экономического роста в регионах. Данное сообщение было позитивно воспринято на фондовых площадках Китая и Гонконга, однако дальше позитивный эффект не распространился. Добавим также, что ближе к завершению торгов были представлены данные от Министерства финансов США по выполнению бюджета, которые не оказали влияние.

Во вторник основные фондовые индексы США отступили от сессионных максимумов и смогли показать по итогам сессии умеренный рост. Отметим, что небольшое давление оказывало усиление ожиданий относительно того, что на заседании в сентябре ФРС примет решение о начале процесса постепенного сокращения объема ежемесячных покупок казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг. Данные ожидания усилились после вышедших макроэкономических данных. Первый отчет зафиксировал более значительный, чем ожидалось, рост розничных продаж в США (за исключением автомобилей), второй - неизменность товарно-материальных запасов при прогнозах их роста, что позволяет надеяться на более высокие темпы роста ВВП в ближайшие кварталы. Кроме того, добавим, что усиление ожиданий относительно сворачивания федрезервом мер монетарного стимулирования негативно отразилось на казначейских облигациях, доходность которых выросла, при этом доходность 10-летних вернулась выше отметки 2,70%. Небольшое влияние на динамику индексов также оказало выступление главы ФРБ Атланты Д. Локхарда. Он заявил, что руководители центрального банка должны действовать осмотрительно при сокращении стимулирования, ожидаемого этой осенью.

В среду индексы находились под давлением, не смотря на некоторые позитивные сообщения с Европы и опубликованные статистические данные по экономике США. Также были представлены данные по ВВП Франции, Германии и Еврозоны в целом за второй квартал. Показатели оказались выше прогнозов. Другой отчет зафиксировал улучшение ситуации на рынке труда Великобритании. Также были опубликованы данные по индексу цен производителей США, которые зафиксировали снижение инфляционного давления. Снижение инфляционного давления также говорит в пользу того, что у ФРС сейчас нет необходимости спешить с началом процесса сворачивания мер монетарного стимулирования. Пролить больше света на перспективы денежно-кредитной политики федрезерва смогли комментарии  Д. Булларда, главы ФРБ Сент-Луиса. Отметим, что во время его выступления по вопросам инфляции и экономического роста на рынке отмечалось небольшое колебание. Несмотря на то, что Буллард выразил обеспокоенность в отношении размера баланса ФРС и рисков усиления инфляции в будущем, он также отметил, что у ФРС есть инструменты для решения потенциальных проблем, а уровень инфляции остается низким в настоящее время. Это делает зависимым решение ФРС о сворачивании количественного смягчения от поступающих экономических данных.

В четверг потери основных фондовых индексов США превысили 1%. Негативное влияние на динамику индексов оказали квартальные отчеты ряда компаний, а также опубликованные макроэкономические данные. Что касается макроэкономических отчетов, то был представлен плотный блок американских статданных, среди которых стоит отметить отчет по обращениям за пособиями по безработице, количество которых за последнюю отчетную неделю  достигли минимального уровня за последние более чем 5 лет. Более сильные данные по рынку труда усиливают ожидания относительно того, что ФРС в ближайшее время все же примет решение о начале постепенного сворачивания третьего раунда программы количественного смягчения.

Данные по индексу потребительских цен совпали с прогнозами, поэтому их влияние на динамику фьючерсов было ограниченным. Также вышли данные по промышленному производству, которые неожиданно оказались заметно слабее ожиданий (0,0% против ожиданий +0,5%).Еще один отчет зафиксировал рост индекса состояния рынка жилья от NAHB до максимальной отметки с декабря 2005 года. На этом фоне начало федрезервом процесса сворачивания мер монетарного стимулирования выглядит еще более вероятным.

В пятницу индексы демонстрировали смешанную динамику, консолидируясь после вчерашнего снижения. Опасения относительно того, что ФРС в ближайшее время все же примет решение о начале постепенного сворачивания третьего раунда программы количественного смягчения, не дают индексам восстановиться. Примечательно, что ослабить опасения по этому поводу, которые обострились после опубликованных накануне данных по обращениям за пособиями по безработице, не сумели ни вчерашние данные по промышленному производству, которые вышли слабее ожиданий, ни комментарии представителя ФРС Булларда, который заявил, что на текущий момент федрезерву не достаточно данных для принятия решения о начале процесса сворачивания. Добавим, что индексы вяло отреагировали на не оправдавшие ожидания данные по рынку жилья США  и хуже, чем ожидалось, статистику по индексу потребительских настроений от Reuters/Michigan.

В отраслевом разрезе все сектора индекса S&P за период 12-16 августа включительно показали снижение. Наибольшее падение показал сектор коммунальных услуг (-3,4%).

Что касается компонентов индекса DOW, то за прошедшую неделю снижение показало 28 из 30 акций, входящих в состав индекса. Рост показали только акции Alcoa, Inc. (AA, +3,16%) и Caterpillar Inc. (CAT, +2.26%). Самое большое снижение продемонстрировали акции Cisco Systems, Inc.(CSCO, -6.78%).