В Societe Generale отмечают, что как только баланс ФРС перестает расти, фондовый рынок начинает снижаться. В качестве примера приводиться ситуация на рынках, когда завершились предыдущие раунды количественного смягчения (QE): после завершения QE1 S&P упал на -16% в течении двух месяцев, после завершения QE2 снижение составило 17% в течении месяца.

Также в Societe Generale добавляют, что до конца текущего года любое снижение индекса S&P 500, вероятно, будет ограничено в связи с тем, что ФРС продолжает вливать ликвидность на рынке. Что касается сроков начала процесса сворачивания программы QE и его темпов, то аналитики Societe Generale называют январское заседание Комитета по открытому рынку (FOMC), на котором, по их мнению, будет принято решение о снижении объемов ежемесячных покупок на $20 млрд.