American Express (AXP) — американская финансовая компания, наиболее известная такими продуктами как кредитные карты, платежные карты и дорожные чеки.

Компания показала в третьем квартале чистую прибыль в размере $1.4 млрд., что на 9% больше результата аналогичного периода предыдущего года. Показатель EPS (прибыль на одну акцию) составил $1.25, что на 15% больше результата $1.09 год назад. Консолидированная общая выручка за вычетом процентных расходов выросла на 6% до $8.3 млрд. в третьем квартале с $7.9 млрд год назад. Увеличение произошло за счет роста расходов владельцев карт и увеличения чистого процентного дохода.

"Несмотря на неопределенность, мы получили существенное увеличение доходов и увеличенные расходы владельцев карт во всех регионах в этом квартале", сказал Кеннет И. Шено, председатель и главный исполнительный директор компании. "Расходы в нашей глобальной сети выросли на 7% (9% с поправкой на валютные переводы), а кредиты наших клиентов демонстрировали скромный, но стабильный темп роста в течение последних нескольких кварталов", сказал г-н Шено.

Сравнительный анализ показывает, что AXP торгуется намного ниже своих основных конкурентов Visa (V) и MasterCard (MA), исходя из показателей цена/объем продаж и цена/балансовая стоимость. Компания закрыла 2012 финансовый год с показателем EPS на уровне $3.91.

Умножая этот результат на отношение цены к прибыли компании MasterCard, ( 3.91 X 30.1 = $117.69 ), мы получаем $117.69, потенциал роста равен 38% от текущей рыночной цены. Если взять среднее соотношение цены к прибыли по сегменту, выбрав для этого топ - 3 компании сегмента, получим показатель 25.54. Отсюда, 3.91 X 25.54 = $99.86, потенциал роста равен 15% от текущей рыночной цены.

Число людей, выбирающих безналичные формы расчёта, учитывая существующие каналы связи, постоянно увеличивается. Огромный потенциал роста находится на ключевых развивающихся рынках Индии и Китая, которые занимают очень важное место в долгосрочной стратегии глобального роста компании. Оба рынка огромны, но возможности осуществления платежей и платёжная инфраструктура там пока ограничены. Законодательство Додда-Фрэнка также негативно сказалось на показателях компании и кредите доверия к ней. Но компания нашла выход, запустив свою серию онлайн предоплаченных карт, которые позволили American Express расширить клиентскую базу.

Макроэкономические показатели американской экономики демонстрируют признаки восстановления, и American Express предприняла ряд инициатив, направленных на агрессивную и эффективную реакцию на изменения в законодательной сфере.

Из-за недооценённости, возможно, AXP имеет право на место в портфеле инвестора и попытается догнать ближайших конкурентов.

На текущий момент акции AXP торгуют по $83.75 (+0.54%).