Мнение аналитиков становится довольно неоднозначным, когда задаётся вопрос, стоит ли держать в портфеле акиции AT&T (Т). Для того, чтобы разобраться, попробуем пристально взглянуть на текущее финансовое положение компании по отношению к конкурентам, а также её долгосрочную стратегию.

Усиление конкуренции, особенно от компании Verizon (VZ), привело к увеличению давления, которое ощущает компания на фондовом рынке. AT&T торгуется сейчас около $34, в то время Verizon торгуют около уровня на $48. Но цены акций не достаточно, чтобы определить, какая компания финансово чувствует себя лучше.

В то время как Verizon показал хороший рост и добавил себе больше абонентов, показатель цена к доходу (P/E) компании равен 63.50, что говорит о переоценке компании. Нынешний средний показатель цены к доходу на рынке равен 15.00 и для того, чтобы рост назывался устойчивым, компания не должна иметь данный показатель более чем в три раза выше, чем средний.

При показателе цены к доходу 24.22, AT&T прекрасно торгуется на безопасном уровне и показывает себя потенциально гораздо более безопасной инвестицией, чем Verizon. AT&T также более стабилен при сравнении своей задолженности к собственному капиталу. Нормальным считается показатель общего долга к собственному капиталу на уровне 1.5. У AT&T данный показатель равен 0.89, в то время как Verizon имеет нестабильные 2.83.

AT&T также увеличила квартальные дивиденды на 2.2%, продолжая тенденцию увеличения дивидендов уже 30 лет. После этого увеличения, дивиденды компании составляют 5.27% в год. Для сравнения, акции Verizon выплачивает 4.39%.

Не очень рационально принимать обоснованное решение о инвестировании исходя только из одних чисел. Без знания стратегии будущего роста, это действительно не имеет значения. И когда дело доходит до стратегии, конкуренция очень ожесточается.

Verizon недавно закрыла сделку с Vodafone (VOD) на выкуп 45% акций, которые Vodafone имели в компании Verizon. Это означает, что Verizon теперь сможет воспользоваться преимуществами полной собственности над своей "беспроводной дивизией". Результаты данных преимуществ будут видны уже в конце первого квартала 2014 года. Verizon пользуется и лучшей репутацией среди потребителей по сравнению с AT&T, и это должно быть фактором доминирования для Verizon.

Однако некоторые аналитики утверждают, что эта точка зрения слишком оптимистична для Verizon, так как AT&T до сих пор имеет больше абонентов, и также имеет планы для дальнейшего их увеличения.

AT&T в партнерстве с General Motors (GM) и Tesla Motors (TSLA), в целях обеспечения его услуг беспроводной связи в транспортных средствах, планирует оснастить все автомобили General Motors устройствами беспроводной связи AT&T к лету 2014 года, что должно привести к довольно существенному приросту в прибыли компании.

AT&T также в настоящее время работает над сделками с другими производителями автомобилей, таких как BMW, Nissan и Ford (F). При успешном заключении сделок с автомобильными компаниями, AT&T будет получать не самую большую прибыль от этого направления, из-за потенциально грубой конкуренции со стороны как Verizon, так и мелких поставщиков услуг беспроводной связи, которые в последнее время представляет угрозу для крупных компаний за счёт агрессивного маркетинга и увеличения инвестиций в развитие технологий.

Verizon уже показал рост на фондовом рынке и обеспечил рост в будущем благодаря сделке с Vodafone, но это не означает конец царствования AT&T. Рост дивидендов и более надежная финансовая позиция по сравнению с Verizon, даёт AT&T многое, что можно предложить потенциальным покупателям и текущим акционерам. Несмотря на то, что золотые годы компании, возможно, прошли, акции AT&T по-прежнему являются хорошей инвестицией и имеют большой потенциал в будущем.

Цена $33.00 является неплохим уровнем поддержки, от которого акции AT&T отбивались уже неоднократно. Риски также ограничены, если открывать длинную позицию около этого уровня.

На текущий момент акции Т торгуют по $33.91 (-0.70%).