Крупные компании, которые занимаются нефтяной и газовой разведко и добычей, как правило, ведут операции по всему миру. Эта отрасль пережила период простоя в недавнем прошлом из-за низких цен на газ, эксплуатационной неэффективности и высоких капитальных расходов. Все эти факторы не располагали к получению прибыли и денежных потоков. Тем не менее, большинство компаний изменили свои стратегии роста для коррекции с изменениями на рынке.

Компании ищут возможности, чтобы избавиться от непрофильных активов для повышения операционной эффективности и снижения их капитальных расходов. Интегрированные нефтяные и газовые компании также движутся в направлении добычи нефти, которая предлагает более высокую рентабельность по сравнению с газом. Компании вкладывают средства в подготовительную деятельность в связи с высокими ценами на нефть. Рейтинговое агентство Moody's также прогнозирует стабильный долгосрочный рост для этих компаний. В этой статье рассмотрим, как Exxon Mobil (XOM) работает в этих условиях. Изучив стратегию роста компании и ее финансовую деятельность, попробуем предсказать сильные стороны ХОМ.

Exxon Mobil сталкивался с трудностями в течение последних двух лет. Её доходы и прибыль демонстрировали тенденцию к снижению. В последние два года прибыль компании Exxon упала с $9,70 до $7,37 на акцию в 2013 году. Это еще больше повлияло на рост денежных потоков компании. Тем не менее, компания изменила свою бизнес-стратегию. ХОМ сократила капитальные расходы и снизила затраты на производство. В последнем квартале её добыча нефти увеличилась на 3,3%, а добыча газа снизилась до 1,2 млрд футов куб в сутки.

Основной бизнес компании показал сильный рост в доходах, в то время как выручка от перерабатывающего и сбытового бизнеса снизилась. На консолидированной основе доходы компании упали на 4% по сравнению с предыдущим кварталом. Тем не менее, ситуация с денежной наличностью будет оставаться сильной, потому что компания сформировала операционный денежный поток в размере $16,2 млрд. Капитальные затраты сократились на 28%, а свободный денежный поток увеличился до $2,9 млрд. по сравнению с предыдущим кварталом. Следовательно, дивиденды Exxon увеличились на 10%.

Вместе с тем, Exxon намерен начать несколько новых проектов, которые будут приносить объемы производства и рост. В проекте LNG-терминал для сжиженного природного газа. В Малайзии Exxon начала разработку двух из двенадцати скважин на газовом месторождении Damar, которые, как ожидается, будут производить 200 миллионов кубических футов газа в день. Месторождение Южная Хиберния в Канаде, как ожидается, начнет добычу нефти в этом квартале, и будет добывать 170 миллионов баррелей нефти. Проект Banyu Urip в Индонезии, который будет производить 450 миллионов баррелей нефти, в настоящее время завершен на 87%. Работы на месторождении Керл завершены на 80%, и компания продолжает увеличивать производство с 47 000 баррелей в день в четвертом квартале прошлого года до 66 000 баррелей в сутки в первом квартале этого года. Exxon работает над множеством других проектов, которые, как ожидается, увеличат добычу в ближайшее время.

Компания торгуется с привлекательным мультипликатором, ниже своей оценочной стоимости. Exxon имеет высокую рентабельность собственного капитала по сравнению с ближайшими конкурентами. После огромного падения цен в феврале, акции ХОМ набрали обороты и сейчас торгуются почти на 52 недельном максимуме.

Exxon будет продолжать доминировать в секторе, поскольку большинство из главных проектов компании практически завершены, что позволит повысить доходы. Кроме того, генерирующий денежные потоки потенциал компании также намного лучше, чем в среднем по сектору.

На текущий момент акции Exxon Mobil (XOM) котируются по $101.20 (+0.14%).