Золота торгуется с понижением, так как инвесторы находятся в ожидании результатов предстоящего в Швейцарии референдума, на котором должно определиться будущее золотых запасов Швейцарского национального банка. Напомним, что 30 ноября в Швейцарии пройдет референдум, где населению страны будет предложено определить, должен ли Швейцарский национальный банк перевести как минимум 20% своих активов в золото по сравнению с 8% в текущий момент. Последний социологический опрос, который был опубликован на прошлой неделе, демонстрирует, что поддержка законодательной инициативы «Спасите наше швейцарское золото» упала до 38% по сравнению с 44%, зафиксированными в результате опроса, который был проведен месяц назад. В случае если инициатива будет принята, цены на золото, вероятно, пойдут вверх. Тем не менее, в краткосрочной перспективе, цены на золото, скорее всего, останутся довольно уязвимыми на фоне явных признаков того, что укрепление американской экономики подтолкнет ФРС к более быстрому и резкому росту базовых процентных ставок, нежели прогнозировалось ранее. Ожидания подъема ключевых ставок по займам оказывают существенное давление на стоимость золота, так как драгоценный металл с трудом может конкурировать с доходностью процентных активов при повышении базовых ставок.

Между тем, эксперты Zuercher Kantonalbank предупреждают, что если на референдуме избиратели проголосуют за то, чтобы ШНБ увеличил объем своих золотых резервов, это повысит вероятность введения негативных процентных ставок с целью умерить спрос на швейцарский франк. «Одобрение инициативы о золотых резервах, хотя оно и не является нашим базовым сценарием, может усилить давление на Швейцарский национальный банк в сторону поиска альтернативных инструментов для предупреждения подорожания франка», - говорит старший экономист Zuercher Kantonalbank Дэвид Мармет.