Пара USD/JPY, вероятно, будет расти даже без роста доходности казначейских облигаций США, хотя ее повышение усилит повышательный импульс пары, говорят в Deutsche Securities. Доходность американских облигаций уже считается привлекательной из-за крайне низких процентных ставок в Японии и еврозоне и падения активов, деноминированных в рискованных валютах, в развивающихся и ресурсных экономиках. Кроме того, японские инвесторы все активнее покупают американские облигации, оказывая понижательное давление на доходность. По мнению Deutsche Securities, доходность облигаций США и направление пары USD/JPY не демонстрировали сильной корреляции с тех пор, как Банк Японии принял новые меры стимулирования 31 октября. Эти тенденции, вероятно, пока будут сохраняться, позволив снижению иены продолжаться, без потребности к более высокой валюте для стимулирования данной динамики. Затем ожидания в отношении повышения процентных ставок в США будут усиливать повышательный импульс в 2015 году. В Deutsche Securities ожидают, что пара USD/JPY достигнет уровня Y125 в конце 2015 года и отметки Y130 к концу 2016 года.