В четверг рынки узнают итоги заседания Банка Англии, при этом можно почти с полной уверенностью сказать, что Банк закончит второй квартал там же, где начал первый - его ключевая ставка останется на рекордно низком уровне 0,5%. Вместе с тем за этим бездействием кроется разгорающаяся полемика между руководителями банка по поводу следующего шага в денежно-кредитной политике.

Годовая инфляция в Великобритании резко замедлилась в результате падения цен на нефть и в феврале была нулевой, достигнув 50-летнего минимума. Руководители центрального банка во главе с Марком Карни говорили, что слабая инфляция сохранится в ближайшие месяцы, до тех пор, пока ценовое давление не начнет восстанавливаться позднее в этом году.

Потребительские цены в Великобритании в феврале не смогли вырасти по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Такая ситуация позитивно отразится на уровне жизни, и это всего за два месяца до всеобщих выборов. Индекс потребительских цен (CPI) в феврале остался без изменений по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после роста на 0,3% в январе.

Рост цен был снова сдержан снижением цен на нефть и другое сырье на мировых рынках. Самое резкое годовое падение за всю историю показали как цены на топливо и горюче-смазочные материалы, так и цены на продукты питания и безалкогольные напитки.

Это заставляет экономистов думать, что инфляция в Великобритании, вероятно, скоро станет отрицательной.

Тем временем экономика продолжает набирать силу. Безработица сокращается, и МВФ ожидает, что ВВП Великобритании в 2015 году вырастет на 2,7%, то есть будет расти быстрее, чем большинство других развитых экономик, развитие которых прогнозирует МВФ.

Экономика Великобритании в 2014 году росла более стремительными темпами, чем сообщалось ранее, но доходы граждан страны едва ли увеличились, согласно представленным во вторник данным, которые дают главным политическим партиям страны новое оружие в преддверии всеобщих выборов.

ВВП страны в 2014 году увеличился на 2,8%, а не на 2,6%, как сообщалось ранее. Таким образом, темпы роста экономики Великобритании в 2014 году стали самыми стремительными среди стран Большой семерки. В то же время расходы потребителей были более значительными, чем сообщалось ранее, и кроме того в последние три месяца года был зафиксирован рост экспорта.

Дефицит текущего счета платежного баланса Великобритании, индикатор внешней торговли и доходов за рубежом, сократился в 4-м квартале 2014 года, но составит 5,6% от годового ВВП страны.

Рынок труда Великобритании оставался сильным в 2015 году, но более слабый, чем ожидалось, рост заработной платы позволяет предположить, что домохозяйства лишь постепенно извлекают выгоду из восстановления экономики.

Доля трудоустроенного населения Великобритании старше 16 лет достигла рекордного уровня в период с ноября 2014 года по январь 2015 года. Занятость населения составила 73,3%, что является самым высоким уровнем с момента начала ведения статистики в 1971 году. Безработица за данный трехмесячный период составила 5,7%.

Темпы роста заработной платы в январе оставались сдержанными. Средний недельный заработок в период с ноября по январь увеличился на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Низкие цены продолжали оказывать стимулирующее влияние на покупательную способность потребителей: положительная разница между темпами роста заработной платы и инфляцией стала самой значительной с середины 2008 года. Тем не менее, более слабые темпы увеличения заработной платы вызывают опасения относительно того, что недавнее улучшение уровня жизни может оказаться непродолжительным, когда эффект от низких цен на нефть сойдет на нет.

Рынки считают, что Банк Англии готовится повысить ставки в начале следующего года. Вместе с тем, хотя все девять членов Комитета по денежно-кредитной политике на последнем заседании проголосовали за то, чтобы не менять политику, разногласия между ними начинают проявляться.

Все они согласны с тем, что предстоящее повышение ставок должно быть медленным и устойчивым, но усиливаются признаки возможных разногласий по поводу срока первого повышения.

Два члена комитета - Йэн Маккаферти и Мартин Уил - просигнализировали о том, что хорошие данные по рынку труда могут стать поводом, чтобы настаивать на более раннем сроке начала повышения ставок. Еще одни член комитета - главный экономист Энди Хэлдейн - сказал, что, возможно, потребуется снижение ставки, если окажется, что низкие темпы инфляции сохранятся дольше, чем ожидалось. Большинство членов комитета, в том числе Карни, похоже, готовы занять выжидательную позицию и следить за развитием событий, хотя некоторые из них смотрят на экономику более оптимистично, чем другие.

На перспективах изменения политики могут сказаться два обстоятельства. Во-первых, укрепление фунта, которое, судя по сигналу Карни, может стать причиной задержки ужесточения политики. В том же духе в связи с ростом доллара высказывались и некоторые представители ФРС. Второе обстоятельство - предстоящие в мае парламентские выборы. В этом году их итоги как никогда трудно предсказать, что увеличивает риск некоторой политической нестабильности в будущем.