Экономический кризис в Греции продолжатся и многие известные люди, такие как лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман, министр финансов США Джек Лью, призывают к смягчению условий финансовой помощи и облегчению ее долгового бремени для этой страны. Даже Международный валютный фонд, который наряду с другими европейскими кредиторами предоставил Греции экстренное финансирование, недавно присоединился к этому призыву. Но может ли это действительно помочь Греции?

"Краткий ответ - нет. Государственный долг Греции несомненно высок, и есть множество доказательств того, что высокий уровень долга может помешать росту экономики, однако в стране имеются и более серьезные помехи экономическому росту, например, структурные недостатки и политические игры на грани фола. Именно на это надо обратить внимание в первую очередь", - пишет Председатель Германского совета экономических экспертов Кристофер Шмидт в статье для Project-Syndicate .

По его мнению, Греция будет зависеть от льготного финансирования из нерыночных источников, по всей видимости, еще многие годы, так ка нынешнее финансирование предоставляется под условие проведения реформ, а не изменения долговых коэффициентов.

Номинальные объемы долга Греции станут иметь значение лишь тогда, когда страна снова выйдет на долговые рынки и начнет соответствовать рыночным, а не льготным, условиям заимствований. За это время Греция должна провести структурные реформы, необходимые для восстановления перспектив долгосрочного экономического роста и, тем самым, для повышения своих способностей выплачивать долг кредиторами без значительного сокращения его номинала.

Но есть еще одна важная причина, почему прощение долга не является правильным ответом. Она связана с политической архитектурой Европейского валютного союза. В зоне евро отсутствует сильный орган центрального управления, поэтому антикризисная политика формируется в ходе политического процесса, в котором главы 19 стран-участниц союза имеют право вето. Для нормальной работы столь сложной системы политики стран еврозоны обязаны доверять друг другу, они должны вести себя определенным образом, а для этого нужны общие правовые рамки и стандарты.

Реструктуризация официального долга Греции, хотя и может принести краткосрочные выгоды, ослабит данные правила в долгосрочной перспективе, создав прецедент исключения из правил. Другие страны еврозоны рано или поздно потребуют таких же уступок.

Вместо того чтобы идти на уступки, способные привести к долгосрочной нестабильности в еврозоне, лидеры Европы должны выступать за меры, активно стимулирующие страны-участницы вести благоразумную бюджетную политику.

Кристофер Шмидт в статье предлогает серию реформ под названием «Маастрихт 2.0», разработанную Немецким советом экономических экспертов, которые призваны укрепить нормативно-правовую базу, необходимую для долгосрочного успеха еврозоны. В основе предлагаемых реформ лежит так называемый "принцип единства ответственности и контроля", который предполагает, что принятие решений и ответственность за их последствия находятся на одном политическом уровне - национальном или наднациональном. Иными словами, если какие-то страны хотят принимать свои бюджетные решения независимо от партнеров по еврозоне, тогда им не стоит ожидать, что эти партнеры позднее вступятся и спасут их.

"Невозможно отрицать, что краткосрочные решения острых проблем угрожают долгосрочной стабильности еврозоны. Для процветания Европейского валютного союза его лидеры не должны поддаваться искушению легких решений", - пишет автор статьи.