Цена акций компании Apple (AAPL) может вырасти в течение следующих 12 месяцев на 43%, так как инвесторы переключают свое внимание с количества айфонов, которые продает компания на число услуг, за которые пользователи готовы платить, сообщил Goldman Sachs в среду.

Инвестиционный банк США поставил целевую стоимость $163 для акций компании Apple, по сравнению с ценой закрытия вторника $113,69 и добавил их в "conviction buy list" - список акций, которые немедленно стоит приобрести.

Goldman считает, что Apple в настоящее время торгуется как "hardware (аппаратная) акция" при соотношении цены к прибыли (P/E) на уровне 11, но с компанией введения услуг, таких как Apple Music, она станет больше похожа на Google или Facebook.

"Apple сделал выводы из опыта предыдущих павших аппаратных гигантов (Motorola, Nokia, BlackBerry, и в некоторой степени HP). Мы считаем, что бизнес-модель компании Apple имеет меньше общего с традиционными аппаратными компаниями, и больше общего с компаниями, которые монетизируют мобильных пользователей через контент и услуги", - говорится в записке Goldman Sachs.

"Кроме того, повторяющийся характер отношений компании Apple с клиентской базой, которая потребляет контент и услуги исключительно через аппараты Apple, имеет сходство с поставщиками услуг, таких как AT&T или Comcast; эти сходства становятся более выраженными с новой моделью Apple для iPhone, подразумевающей запуск Apple TV на гаджетах компании".

Акции AAPL приняли удар в начале этого года на фоне опасений, что рост продаж iPhone замедляется. В то время как Goldman согласен с этими опасениями, банк считает что клиентская база для установки Apple TV составит 700 млн в 2017 году, по сравнению с 500 млн в настоящее время. Инвестиционный банк также отмечает, что пользовательская база очень лояльна и тратит гораздо больше, чем пользователи Google Android. В этом году компания Apple, по прогнозам, сгенерирует $46,7 доходов с одного пользователя iPhone, в то время как Google - $44, а Facebook - $11.

Тем не менее, Apple по-прежнему торгуется с дисконтом, и тренд может измениться когда компания начнет позиционировать себя как поставщика услуг.

Apple, недавно запустила Apple Music, который стоит $9,99 в месяц, и, по слухам, запустит телевизионный продукт по требованию в следующем году, который, по оценкам Goldman, будет стоить $40 в месяц. Учитывая количество услуг, предлагаемых Apple, средний доход на одного пользователя (ARPU) может составить до $150.

"Теоретический ARPU (при условии что каждый пользователь iPhone имеет все другие аппаратные продукты и услуги Apple) составляет $153 в месяц, что подразумевает значительный потенциал роста", отметили в GS.

И это может стать драйвером роста цены акций компании Apple в течение следующего года.

На текущий момент акции Apple (AAPL) торгуются по $117,08 (+2.98%)