Как известно, в четверг, 16 июня, состоится очередное заседание Совета управляющих Швейцарского Национального Банка. Эксперты полагают, что данная встреча не приведет к изменению денежно-кредитной политики, несмотря на недавнее укрепление курса франка и усиление турбулентности на валютных рынках на фоне приближения референдума по вопросу членства Британии в Европейском Союзе.

Напомним, в последний раз ЦБ пересматривал свою политику в начале января 2015 года - тогда было принято решение отменить нижний предел по паре EUR/CHF на уровне CHF1.20, что спровоцировало существенное укрепление франка. Чтобы нивелировать последствия от резко роста нацвалюты, ЦБ снизил ставку по депозитам до востребования с -0,25% до -0,75%.

Возвращаясь к июньскому заседанию, стоит отметить, все 36 экономистов, опрошенных агентством Reuters прогнозируют, что ЦБ оставит целевой диапазон 3-месячной процентной ставки LIBOR в пределах от -1,25% до -0,25%. Большинство экономистов также ожидают, что ШНБ не будет менять параметры денежно-кредитной политики, по крайней мере, до 3-го квартала 2017 года. Они также прогнозируют, что ставка по депозитам до востребования останется на уровне -0,75%. Отрицательные процентные ставки понижают привлекательность франка для иностранных инвесторов, которые рассматривают швейцарскую валюту как актив-убежище. Они также нужны для поддержки роста экономики, поскольку стимулируют кредитование потребителей и компаний.

Недавно управляющий ЦБ Томас Джордан заявил, что отрицательные процентные ставки, а также готовность ЦБ проводить интервенции на валютном рынке с целью ослабления швейцарского франка, оказали поддержку экономике страны. "ЦБ продолжает учитывать обменный курс франка в своей политике", - сказал Джордан.

В прошлом году рост экономики Швейцарии замедлился, однако ВВП страны все равно вырос на 0,9%, несмотря на негативное влияние сильной нацвалюты на экспортный сектор. Тем не менее, укрепление франка в последние несколько лет все же привело к падению потребительских цен внутри страны, и ЦБ стало довольно сложно обеспечивать инфляцию в диапазоне 0%-2%. Сейчас в Центробанке ожидают, что инфляция вновь перейдет на позитивную территорию в 2017 году.

По итогам 1-го квартала экономика Швейцарии выросла на 0,1% по сравнению с 4-м кварталом. В годовом выражении ВВП увеличился на 0,7%. Низкие темпы роста были связаны со снижением госрасходов на 0,8%. Расходы домохозяйств выросли на 0,7%, в то время как инвестиции в оборудование увеличились на 2,1%.

Что касается инфляционной ситуации, по итогам мая индекс потребительских цен вырос на 0,1% после повышения на 0,3% в апреле. По сравнению с маем прошлого года цены упали на 0,4%, но это снижение является менее значительным, чем те, что наблюдались ранее в этом году.

Кроме того, стало известно, что с учетом сезонных колебаний уровень безработицы в Швейцарии стабилизировался в мае на отметке 3,5 процента. Уровень безработицы на нескорректированной основе снизился до 3,3 процента с 3,5 процента в предыдущем месяце. Аналитики ожидали, что безработицы останется без изменений. Число безработных сократилось на 4 762 по сравнению с апрелем, составив 144 778 человек. Безработица среди молодежи (возрастная группа от 15 до 24 лет) снизилась по итогам мая до 3 процента по сравнению с 3,2 процента в апреле.

"Мы не ожидаем изменения процентных ставок в еврозоне или Швейцарии в 2016 году, - сказал Тимо Кляйн, экономист IHS Global Insight. - На самом деле, так как мы ожидаем роста базовой ставки ЕЦБ только в 2019 году, ЦБ Швейцарии также будет трудно повышать ставки до этой даты."