"Мы ожидаем, что на этой неделе Банк Японии примет решение о дополнительном смягчении денежно-кредитной политики. Наши экономисты прогнозируют, что ЦБ объявит о таких мерах политики: 1) дополнительные покупки ETFs (до 6 трлн. иен в год) и REITs (до 180 млрд. иен в год); 2) введение отрицательных ставок по текущим программам поддержки кредитования; 3) процентная ставка по избыточных резервов будет снижена до -0,20% от -0,10%.

Финансовые рынки постепенно стабилизируются после первоначального шока от Брекзита. Пара USD/JPY торгуется сейчас около Y106, в то время как курс японских акций восстановился примерно на 12% по сравнению с минимумов после Брекзита. Пара USD/JPY находится почти на том же уровне, что и в преддверии встречи ЦБ в июне, в то время как цены на японские акции сейчас выше. Несмотря на то, что более спокойные рыночные условия могут быть причиной для Банка Японии, чтобы занять выжидательную позицию, мы видим три фактора для смягчения политики на этой неделе: 1) дальнейшая слабость в импульсе базовой инфляции; 2) гораздо более повышенные ожидания смягчения; и 3) политические стимулы для демонстрации совместных усилий по стимулированию экономики с фискальными мерами", - заявили эксперты.