"На этой неделе ЦБ Японии принял неожиданное решение, запустив целевой уровень для 10-ти летних процентных ставок с целью усиления борьбы с дефляцией. Однако, такие меры, скорее всего, не существенно повлияют на ближайшую перспективу. Таргетирование кривой доходности будет проходить наряду с использованием политики негативных процентных ставок, а также низких долгосрочных процентных ставок, но немного по иному механизму, чем раньше. Новая система действительно поможет решить дилемму Банка Японии, давая чиновникам больше гибкости в рамках программы покупки активов и управлении кривой доходности. Однако, эти меры, вероятно, не приведут к снижению курса иены в ближайшем будущем. По этой причине, в дополнение к нашему медвежьему взгляду на доллар США, мы прогнозируем, что пара USD/JPY может торговаться ниже нашего текущего целевого уровня Y97. Мы были настроены на покупки иены весь прошедший год, и теперь ищем дно в паре USD/JPY. Сейчас мы ожидаем, что пара USD/JPY будет торговаться в диапазоне Y97-Y100, прежде чем направится обратно к Y107 в 2017 году. В целом, наш базовый сценарий предполагает медленный рост пары USD/JPY в ближайшие кварталы", - заявили эксперты.