"В настоящее время есть две важные темы, связанные с еврозоной. 1) сильное восстановление инфляции и экономики, и 2) политические риски перед многочисленными выборами. Обе эти темы недружелюбны для рынка облигаций еврозоны, особенно для рынка с избирательными рисками. Риск победы Марин Ле Пен на французских выборах невелик, но если политические потрясения удастся избежать, опасения по поводу уменьшения масштабов стимулирования ЕЦБ нанесут более серьезный удар. Это сделает инвестиции в облигации еврозоны менее привлекательными, даже если мы и рынок ожидают, что политические потрясения можно будет избегать. Недавние корреляции, указывающие на более широкие французские/периферийные спрэды против облигаций Германии являются негативными для евро. Если в дальнейшем данное соотношение сместится в сторону кризисных значений, расширение на 50 б.п. срэда доходности франко-германских облигаций может обвалить пару EUR/USD на 5,6%, и позволить ей протестировать уровень паритета. Это сценарий риск для нас, но хрупкая динамика рынка облигаций, в районе рынка еврооблигаций, вероятно, ограничит ближайшее восходящее движение евро, хотя ожидания сокращения стимулирования ЕЦБ должно поддержать курс евро во 2-й половине года, если не возникнет никаких политических потрясений", - заявили эксперты.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade