Как сообщает TheStreet, аналитик Piper Sandler Алекс Поттер (Alex Potter) повысил свою оценку целевой стоимости акции Tesla (TSLA) с $480/акцию до $515/акцию, подтвердив их рейтинг на уровне "Overweight”.

“Мы повышаем нашу оценку целевой стоимости и подтверждаем наш рейтинг Overweight после анализа двух плохо изученных аспектов бизнеса Tesla. Это: 1) энергетический сегмент и 2) компенсация Илона Маска", - написал Поттер в своем отчете.

Поттер называет энергетический сегмент Tesla "темой, которой все стараются избегать" из-за того, что это направление бизнеса не включено в прогнозы многих аналитиков. Аналитики Piper Sandler, однако, считает, что у этого бизнеса есть значительный потенциал роста и он дает апсайд для оценки Tesla.

"В моменте мы ожидаем, что выручка энергетического сегмента Tesla в конечном итоге превысит $200 млрд. в год, при этом TSLA будет контролировать более 1/3 рынка стационарных батарей. Мы ожидаем резкого повышения спроса на эту продукцию, особенно в конце 2020-х и в 2030-х гг., так как возобновляемые источники энергии обеспечат до 40% производства электроэнергии", - заявляет Поттер.

Что касается плана компенсации Маска, Поттер отмечает, что он оказывает существенное влияние на прибыль компании, рассчитываемую по GAAP, особенно во второй половине 2020 года, когда будут достигнуты основные условия.

"[Всякий раз, когда] условия, основанные на результатах, достигаются, давая повод для нового транша согласованных опционов, акционеры TSLA должны терпеть внезапный рост компенсации в виде опционов на акции (stock-based compensation; SBC). Эта позиция будет особенно обременительной в следующие несколько кварталов, так как ожидается, что Tesla, что во втором полугодии 2020 года учтет выплату в виде опционов на акции в размере свыше $1 млрд. SBC - это неденежный расход, но он влияет на прибыль, рассчитываемую по GAAP, которая является предпочтительной метрикой для включения в S&P500".

Хотя влияние, вероятно, будет значительным в ближайшие кварталы, Поттер указывает, что максимальный размер компенсации по плану был установлен, когда он разрабатывался.

"Важно отметить, что общие расходы, связанные с планом Маска, известны (~2.3 млрд.), поэтому главный вопрос касается сроков этих расходов".

На текущий момент акции TSLA котируются по $442.30 (+4.46%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade