MUFG Research обсуждает перспективы USD/JPY и видит ограниченные возможности для роста пары в краткосрочной перспективе.

«Колебания в июле, безусловно, были экстремальными и вряд ли повторятся, но они подчеркивают один из фундаментальных факторов, ограничивающих возможности для обесценивания иены на любой устойчивой основе на уровнях выше 110,00. Поскольку инвесторы мало верят в способность Банка Японии поднять инфляцию, реальная доходность, вероятно, останется относительно привлекательной», - отмечает MUFG.

«Если добавить к этому структурно стабильный профицит счета текущих операций, превышающий 3% от ВВП, и валюту, которая по многим показателям недооценена примерно на 10%, то перспектива роста пары USD/JPY с текущих уровней выглядит ограниченной. Да, отскок номинальной доходности в США может сыграть определенную роль в повышении пары USD/JPY, как показывают корреляции, но корреляции ослабевают на более высоких уровнях, превышающих 110,00, и в среднесрочной перспективе, оценка, внешние позиции и реальная доходность предполагают риски снижения», - добавили в MUFG.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade