Пара USD/INR вырвалась из диапазона и вернулась выше 75 вслед за более высокими ценами на энергоносители. Как отмечают экономисты Société Générale, более высокие цены на нефть представляют собой ключевой краткосрочный риск для USD/INR.

Ключевые тезисы

• Недавний рост цен на нефть нанёс ущерб INR. Валюта будет оставаться под давлением до тех пор, пока не исчезнут проблемы с поставками, вызвавшие энергетический кризис.
• Торговый дефицит увеличился в сентябре до рекордного уровня на фоне роста цен на сырьевые товары, что усугубило недавнее падение INR.
• RBI недавно остановил программу закупки облигаций (GSAP), что является явным признаком нормализации политики. Поэтому мы считаем, что монетарная политика будет поддерживать INR в среднесрочной перспективе, особенно с учетом того, что RBI готов к повышению ставок во 2 квартале 2022 года.
• Иностранцы остаются чистыми покупателями индийских акций. При этом, в октябре они превратились в чистых продавцов индийских облигаций после нескольких месяцев покупок. Таким образом, портфельные инвестиции, несмотря на некоторое снижение темпов роста в этом месяце, продолжают поддерживать валюту.
•