Инфляционное давление растёт, поэтому экономисты Nordea ожидают, что ФРС повысит ставки трижды в 2022 и 2023 годах, соответственно, а ЕЦБ – один раз в 2023 году. Соответственно, доллар США, вероятно, будет расти.

Реакция рынков

• Наши новые колы на шесть повышений ставки ФРС на 25 базисных пунктов и одно повышение ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов к концу 2023 года, очевидно, будут иметь последствия для всей кривой облигаций.
• Учитывая наши взгляды на ЕЦБ и ФРС, мы также считаем, что относительное несоответствие политик ЦБ должно привести к укреплению доллара США против евро. Мы нацелены на 1.08 по EUR/USD на конец 2022 года.
• Кажется, что дебаты по поводу долгового потолка подходят к концу, что позволит Министерству финансов США сократить  ликвидность более чем на 750 млрд долларов за пару месяцев на фоне сворачивания ФРС. Более того, USD  часто имеет тенденцию расти на фоне замедления рост, что может иметь место и на фоне сворачивания ФРС.