Экономисты CIBC Capital Markets ожидают, что евро обесценится, поскольку ФРС опережает ЕЦБ как в сокращении закупки облигаций, так и в повышении ставок.

Ключевые тезисы

• Заседание ЕЦБ 16 декабря, вероятно, окажется решающим для курса евро на 2022 год. Встреча сопровождается обновленными прогнозами, включая инфляцию (HICP) –  впервые  в истории до 2024 года. Мнение о том, что базовые цены будут относительно хорошими, поможет сохранить инерцию политики ЕЦБ в среднесрочной перспективе.
• В то время как ястребы и голуби обсуждают среднесрочные прогнозы, мы ожидаем, что Банк сохранит закупку и после завершения следующего года.
• Принимая во внимание предположения об изменениях политики ЕЦБ, мы считаем, что он оставит ставки без изменений до 2023 года, в отличие от США. Этот разрыв между политиками подчеркивает, почему мы продолжаем отдавать предпочтение отставанию евро по сравнению с долларом США и ожидаем, что EUR/USD упадет до 1.10 в 2022 году.