Арьен ван Дайкхёйзен, старший экономист ABN AMRO, отмечает, что китайские банки неожиданно снизили базовую ставку по годовому кредиту на 5 базисных пунктов, до 3.80%, впервые после начала пандемии COVID-19 в начале 2020 года.

Ключевые тезисы

• Это будет означать незначительное сокращение затрат на финансирование для китайских корпораций, поскольку основная ставка по годовым кредитам выступает в качестве ориентира для большинства корпоративных кредитов. Пятилетняя основная ставка по кредитам – ориентир для ставок по ипотечным кредитам – была оставлена ​​без изменений на 4.65%.
• Это мини-сокращение соответствует нашим ожиданиям дальнейшего частичного смягчения политики для стабилизации роста. Учитывая сохраняющиеся риски, связанные с недвижимостью и Омикроном, бездействие политики будет означать, что полный годовой рост в 2022 году упадет ниже предпочтений Пекина.
• Мы ожидаем дальнейшего целевого мини-снижения основной ставки по годовым кредитам и других процентных ставок в начале 2022 года, а также ожидаем ещё одного сокращения RRR на 50 б.п. в следующем году. Мы также ожидаем, что Пекин примет дальнейшие меры для сдерживания потерь от падения на рынке недвижимости.