Кросс EUR/CHF снижается с середины сентября и в настоящее время торгуется на самом низком уровне с 2015 года. Экономисты Danske Bank ожидают, что кросс опустится к 1.00.

Мы считаем, что еще есть место для дальнейшего снижения.

Причин несколько:

• Постоянная дивергенция цен способствует фундаментальному укреплению швейцарского франка через PPP.
• ШНБ позволит швейцарскому франку укрепиться на фоне фундаментальных показателей.
• Глобальная инвестиционная среда характеризуется более жесткой экономической политикой и глобальными изменениями условий ликвидности, влияющими на рост и инфляции – всё это способствует укреплению швейцарского франка.

Мы пересматриваем наш общий прогноз по EUR/CHF и теперь нацелены на уровень 1.00 через 12 месяцев (ранее 1.08).

Ключевыми рисками роста нашего прогноза являются крутизна глобальных кривых доходности на фоне изменений в глобальной инвестиционной среде и/или валютной интервенции со стороны ШНБ, цель которой – избежание слишком сильного падения EUR/CHF.