Старший экономист UOB Group Джулия Гох и экономист Локе Сью Тинг комментируют публикацию CPI на Филиппинах.

Ключевые тезисы

Общая инфляция снизилась до целевого диапазона BSP 2.0% -4.0% на 3.6% г/г в последний месяц 2021 года (с 4.2% в ноябре 2021 года), что стало самым низким показателем с декабря 2020 года, лучше нашей оценки (4,0%) и консенсус-прогноза Bloomberg (4.1%).

Мы ожидаем, что в 2022 году инфляция продолжит снижаться, но, вероятно, будет выше средней точки целевого диапазона BSP 2.0% -4.0% в течение большей части года из-за проблем с предложением, нестабильности цен на сырьевые товары, слабости валюты, неблагоприятных погодных, петиции о повышении цен на транспорт и истечения срока действия тарифов на импорт свинины. Мы подтверждаем наш прогноз инфляции 3.5% на 2022 год (2021 год: 4.5%).

Более высокий, чем ожидалось, рост инфляции в декабре 2021 года позволит BSP удерживать ставки без изменений в течение 1 полугодия 2022 года с целью поддержки хрупкого восстановления экономики страны.