Согласно прогнозам аналитиков Deutsche Bank, ЕЦБ пойдет на первое повышение ключевых процентных ставок в декабре 2022 года. Шаг этого ужесточения может составить +25 б.п.

Напомним, что ранее эксперты банка прогнозировали первое повышение ставок ЕЦБ лишь в декабре 2023 года, причем лишь на 10 б.п.

Подобный пересмотр оценок в DB объяснили устойчиво высокой инфляцией, превышающей текущие прогнозы ЦБ. После декабрьского повышения в DB ожидают дальнейших повышений на 25 б.п. ежеквартально, до сентября 2023 года.

Факторами риска для этого прогноза являются:

• Более медленный, чем прогнозируется, рост зарплат
• Ужесточение финансовых условий
• Усиление геополитической напряженности