Начало СВО на Украине вызвало рост спроса на безопасный активы. Среди лидеров, конечно, был доллар США. Экономисты Deutsche Bank ожидают, что доллар будет и позитивен в ближайшей перспективе, но прогнозируют, что пара EUR/USD через 12 месяцев будет вернуться к 1.15.

Ключевые тезисы

• Доллар США, вероятно, будет расти в краткосрочной перспективе из-за спроса на безопасные активы. 
• Мы ожидаем, что ЕЦБ повысит ставку не так сильно, как первоначально предполагалось. Банк пытается сохранить благоприятные условия финансирования в регионе, но премия за риск, которая была характерна для евро в последнее время, должна измениться, по крайней мере, частично в течение следующих двенадцати месяцев. Кроме того, спрос на безопасный доллар США, вероятно, будет умеренным.
• Мы думаем, что евро будет укрепляться особенно во второй половине года, однако, возможно, он не сможет достичь нашей цели на 1.20. Теперь мы ожидаем, что евро будет торговаться против доллара США на 1.15 к концу марта 2023 года.