Хотя рынки облигаций сигнализируют о растущих рисках, рынки акций пока более позитивны. По состоянию на 1 апреля S&P 500 вырос на 9% против минимума 2022 года от 8 марта и всего на 5% ниже исторического максимума. Экономисты UBS ожидают, что к концу 2022 года индекс S&P 500 поднимется до 4700 пунктов.

Ключевые тезисы

• Российско-украинский конфликт продолжает сказываться на перспективах роста и доходах. Учитывая недавнюю неопределенность, мы снизили наш прогноз роста мировой прибыли до 8% (с 10%) на этот год и до 5% (с 7%) на 2023 год. Мы также по-прежнему отдаем предпочтение выборочному подходу к акциям, избегая общего оптимизма по поводу потенциального ралли.
• Наш базовый сценарий теперь предполагает лишь скромный потенциал роста акций, при этом наш прогноз на конец года для S&P 500 составляет 4700, что менее чем на 4% выше текущих уровней. Мы также отмечаем, что периоды повышенной волатильности и неопределенности часто оказываются лучшим временем для поиска долгосрочно растущих акций.