Экономист UOB Group Ли Сью Энн рассматривает последнее решение РБА о повышении денежной ставки на 25 базисных пунктов на заседании во вторник.

Ключевые тезисы

• Резервный банк Австралии (РБА) на заседании во вторник (3 мая) объявил о повышении целевой процентной ставки на 25 базисных пунктов до 0.35%. Банк также увеличил процентную ставку по остаткам по биржевым расчетам с 0% до 0.25%. Это первое повышение ставки с конца 2010 года. Рынки ожидали повышения всего на 15 базисных пунктов. РБА также решил не реинвестировать доходы от государственных облигаций Банка по мере их погашения.
• Мы ожидали, что РБА сделает шаг только в июне, в основном по двум ключевым причинам. Первой была обеспокоенность тем, как первое за более чем десятилетие повышение ставки повлияет на исход всеобщих выборов в Австралии 21 мая. Во-вторых, мы думали, что РБА предпочтёт дождаться данных по заработной плате за 1 квартал 2022 года, которые должны быть опубликованы 18 мая. Очевидно, что необходимость борьбы с инфляцией перевешивает две ключевые причины, упомянутые выше.
• Более раннее и более высокое повышение ставки РБА предполагает более агрессивное ужесточение, чем мы ранее прогнозировали. Следующее заседание РБА состоится 7 июня, и на данном этапе мы ожидаем повышения целевой ставки наличности еще на 25 б.п. до 0.60%. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что РБА будет проявлять осторожность в том, что касается ужесточения денежно-кредитной политики. Мы скорректируем нашу траекторию повышения ставки РБА после публикации данных о заработной плате 18 мая.