Протокол последнего заседания ЕЦБ по вопросам политики, опубликованные в четверг, показали, что члены совета широко выразили обеспокоенность по поводу высокой инфляции, сообщает Reuters.  Некоторые члены сочли важным исключить неоправданную задержку и продемонстрировать решимость банка добиться стабильности цен.

Многие из положительных рисков для прогноза инфляции, которые управляющий совет уже обсуждал прошлым летом, теперь материализовались. Члены совета в целом согласны с оценкой текущей экономической ситуации. Поступившие данные свидетельствуют о том, что конфликт замедлит восстановление, но не сорвет его.

Дополнительные тезисы (обобщенные Reuters):

• Гибкость должна быть постоянной чертой инструментария управляющего совета.
• Существует ряд факторов, которые могут сделать инфляцию более устойчивой, чем прогнозируется в настоящее время.
• Разговоры о повышении ставок «через некоторое время» после завершения количественного смягчения не препятствуют своевременному повышению ставок, если того потребуют условия.
• Члены отметили, что трудно представить устойчивый рост инфляции без усиления давления на заработную плату.
• Предложение главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна было сочтено согласующимся с возможностью принятия решения о прекращении покупки чистых активов уже в конце второго квартала или в начале третьего квартала.
• Было повторено, что ожидаемая динамика номинальных ключевых процентных ставок ЕЦБ приблизится к нейтральному уровню только на очень позднем этапе процесса нормализации политики.
• Даже относительно небольших шагов может быть достаточно, чтобы превратить нынешнюю аккомодационную монетарную политику в ястребиную.