Инфляционные ожидания в Турции подскочили до 58%. По мнению экономистов Commerzbank, лира остается уязвимой, несмотря на то, что на данный момент она кажется стабильной.

Ключевые тезисы

• Несмотря на то, что инфляция достигла 70% в отсутствие таргетирования центральным банком, инфляционные ожидания быстро её догоняют. Не существует никакого «якоря», способного убедить рынки в том, что инфляция строго вернется к целевому уровню в среднесрочной перспективе. В последнем опросе CBT ожидания на конец 2022 года выросли с 46% до 58%.
• Каждый раз, когда инфляционные ожидания растут, это дает толчок к следующему раунду фактического повышения цен. В отсутствие целевого уровня инфляции у этого процесса нет верхней границы.
• Лира может показаться стабильной на данный момент, но фундаментальные показатели, безусловно, ухудшаются.