• Золото выросло примерно на 0.5% в области $1860 после выхода данных US Core PCE.
• Данные подтвердили идею о том, что инфляция снижается, что может снять убрать с ФРС стимул для ужесточения политики.

Спотовые цены на золото (XAU/USD) продемонстрировали смешанную, довольно сдержанную реакцию на последние данные по инфляции в США за апрель, которые подтвердили идею о том, что ценовое давление могло достичь пика в конце первого квартала. Доллар США и доходность США не сильно изменились после того, как базовый индекс цен PCE показал, что темпы инфляции упали до 4.9% в годовом исчислении в апреле с 5.2% в марте, а темпы прироста цен за месяц остались неизменными по сравнению с прошлым месяцем на уровне 0.3% за месяц. Таким образом, драгоценный металл не получил импульса для повышения волатильности.

В настоящее время XAU/USD торгуется около $1860 (+0.5%), поскольку пара продолжает получать поддержку от 21-DMA и 200- DMA на уровне $1851 и $1839, а также от доходности США и гринбэка – оба близки к месячным минимумам. В настоящее время золото демонстрирует недельный рост примерно на 0.7% и восстановилось примерно на 4.0% по сравнению с многомесячными минимумами прошлой недели ниже $1790.

Последние данные по инфляции в США станут облегчением для ФРС и снимут часть давления, направленного на то, чтобы поднять процентные ставки до нейтрального (около 2,5%) так быстро. Хотя рынки по-прежнему ожидают повышения ставки на 50 б.п. на следующих двух заседаниях (июнь и июль), аргумент в пользу того, что будет четвертым подряд повышением ставки на 50 б.п. в сентябре, несколько уменьшился.

Между тем, если инфляция продолжит снижаться с текущих уровней в ближайшие месяцы, ФРС будет чувствовать себя более спокойно, приостанавливая повышение ставок, как только она вернется к нейтральной позиции, и переоценив необходимость дальнейшего ужесточения. Если идея о том, что ФРС не нужно будет повышать процентные ставки намного дальше нейтральной, начнет набирать обороты, это усилит риск снижения долгосрочной доходности США, а также доллара США, что означает вероятность роста для золота.

Эти темы  будут ключевыми в предстоящие недели. В более ближайшем будущем золото , вероятно, продолжит получать поддержку и может вновь нацелиться на недельные максимумы 1860. Далее стоит обратить внимание на  предварительный выпуск майского опроса потребительских настроений Мичиганского университета (в 17.00 мск.), так как он поможет понять, насколько хорошо держится американский потребитель.