Решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике

Европейский центральный банк (ЕЦБ) планирует объявить о своем решении по денежно-кредитной политике в этот четверг, за которым последует пресс-конференция после заседания в. ЕЦБ почти наверняка объявит о прекращении своей долгосрочной программы покупки активов и заложит основу для повышения процентной ставки в июле. Ставки на более ястребиный сдвиг набрали обороты на фоне непрерывного роста инфляции в еврозоне, которая достигла рекордного уровня в мае. Таким образом, основное внимание будет по-прежнему уделяться комментариям президента ЕЦБ Кристин Лагард на пресс-конференции после заседания. Инвесторы будут искать подсказки о размере и темпах ужесточения политики, что должно сыграть ключевую роль во влиянии на краткосрочные настроения вокруг единой валюты.

Аналитики TD Securities (TDS) предложили краткий обзор ключевого события и объяснили: «Мы ожидаем, что ЕЦБ объявит, что APP закончится в течение нескольких недель, и пошлет сильный сигнал о том, что повышение ставок произойдет в июле и сентябре. Прогнозы покажут более сильную инфляцию и более слабый рост, подчеркивая проблему ЕЦБ в будущем. Поскольку кривая Euribor уже отражает наиболее вероятный сценарий ужесточения ЕЦБ, возможности для роста EUR/USD остаются ограниченными».

Как это может повлиять на EUR/USD?

Рынки оценивают более 135 б.п. кумулятивного повышения процентных ставок к концу 2022 года, что подразумевает гигантское повышение на 50 б.п. на одном из четырех заседаний после июня. Это, в свою очередь, говорит о том, что евро может ослабнуть, если президент ЕЦБ Кристин Лагард будет придерживаться своей прежней позиции по повышению ставки на 25 б.п. в июле и сентябре.

По словам Йохея Элама, аналитика FXStreet: «Еще один сценарий, который нельзя исключать, заключается в том, что Лагард оставляет дверь открытой для повышения на 50 б.п., даже уже в июле. Такой исход может быть результатом свежих прогнозов, составленных после самых последних данных по инфляции. Если Лагард скажет, что такой вариант возможен и зависит от данных, у евро будет место для роста».

Тем не менее, комментарий центрального банка должен вызвать новый приступ волатильности кроссов с евро. Между тем,  Эрен Сенгезер, редактор FXStreet, обозначил важные технические уровни для торговли EUR/USD: «1.0680 (100 SMA на четырехчасовом графике) является промежуточной поддержкой EUR/USD перед 1.0660 (статический уровень). В случае, если последняя поддержка будет пробита на голубином тоне ЕЦБ, это может рассматриваться как медвежье развитие событий и привлечение продавцов. В этом сценарии могут наблюдаться дополнительные потери в направлении 1,0620 (38,2% коррекции последнего восходящего тренда) и 1,0600 (психологический уровень, 200 SMA).

С другой стороны, закрытие на 4-часовом графике выше 1,0760 (статический уровень) на ястребином прогнозе политики ЕЦБ может открыть дверь для продолжительного ралли к 1,0780 (конечная точка последнего восходящего тренда) и 1,0800 (психологический уровень)», — добавил Эрен.