Данные по инфляции в США превзошли оценки по всем показателям. Экономисты Rabobank ожидают, что пара USD/JPY в ближайшем будущем поднимется до уровня 135, а затем в 2022 году вернется к уровню 132/30.

Ключевые тезисы

• Сильный отчет по инфляции в США за май увеличивает потенциал для дальнейшего роста пары USD/JPY в перспективе от одного до трех месяцев до 135. Это предполагает, что Банк Японии сохранит приверженность своим текущим мягким настройкам политики на июньском заседании, поскольку это кажется весьма вероятным.
• Мы по-прежнему скептически относимся к вероятности реального валютного вмешательства, поскольку это будет прямо противоречить политике Банка Японии. Это также противоречило бы соглашению, которое Япония поддерживала в течение многих лет в рамках G7 –  а именно, позволить рынкам устанавливать обменные курсы.
• Мы ожидаем, что более низкая доходность в США должна позволить USD/JPY вернуться к области 132/130 позже в этом году.