Федеральная резервная система повысила целевой диапазон ставки на 75 б.п. до 1,50-1,75%. Экономисты Danske Bank по-прежнему ожидают, что EUR/USD перейдет к паритету через 12 месяцев.

Большое повышение ставок до тех пор, пока инфляционное давление не ослабнет

«Председатель ФРС Джером Пауэлл упомянул, что ФРС может повысить ставку еще на 75 б.п. в июле, но мы не должны ожидать серии повышений ставок на 75 б.п. Это очень похоже на майское заседание, когда Пауэлл упомянул, что комитет не «активно рассматривает» 75 б.п. Пока инфляция остается высокой, ФРС вынуждена выполнять поставленные задачи.  

Мы меняем наш прогноз по ФРС, ожидая, что ФРС повысит ставку на 75 б.п. в июле и на 50 б.п. в сентябре, ноябре и декабре. Если мы правы, целевой диапазон ставки ФРС будет составлять 3,75-4,00% к концу года (против диаграммы ФРС 3,375% и рыночного прогноза 3,5%). 

Мы по-прежнему видим риски, смещенные в сторону более быстрого и более жесткого ужесточения, учитывая перспективы инфляции. Наш базовый сценарий заключается в том, что США впадают в рецессию во 2 квартале 2023 года, но более быстрые темпы повышения ставки увеличивают риск того, что она начнется раньше.  

Мы полагаем, что инфляция остается высокой на фоне циклического замедления. Если данные подтвердят это, то мы также ожидаем, что ФРС поддержит наш прогноз снижения EUR/USD к паритету через 12 месяцев.

Мы видим риски роста для нашего целевого показателя доходности 10-летних трежерис на 3,50% за 3-6 месяцев».