Экономист и главный финансовый аналитик UOB Group Хо Вой Чен оценивает последние данные по торговому балансу в Китае.

Основные выводы

• Снятие ковидного карантина в Шанхае способствовало дальнейшему росту китайского экспорта в июне, однако импорт рос медленнее, чем ожидалось, что вызвало опасения по поводу ослабления внутреннего спроса. Импорт Китая снижался из-за слабого внутреннего спроса на самолеты, автомобили, растительное масло, железную руду и продукцию сталелитейной промышленности, а также технику.

• В результате профицит торгового баланса вырос до рекордно высокого уровня в US$97.94 млрд. с US$78.76 млрд. в мае.
• В первой половине 2022 года экспорт и импорт выросли на 14.2% г/г и 5.7% г/г соответственно. В перспективе мировой спрос может быть ослаблен ужесточением монетарной политики, высокой инфляцией и ростом неопределенности. Между тем, возобновление COVID-19 на внутреннем рынке может нарушить товарооборот в Китае, но мы считаем, что худшее уже позади, поскольку правительство ищет более сбалансированный подход к управлению экономическими и медицинскими рисками, связанными с COVID-19.
• Учитывая высокую базу сравнения в 2021 году, когда экспорт и импорт Китая выросли на 29/9% и 30/1% соответственно, в этом году мы ожидаем более умеренного роста на 10-12% для экспорта и около 5% для импорта.