Аналитики Goldman Sachs в последнем сообщении, опубликованном в понедельник, заявили, что неожиданный рост CPI по сравнению с уже повышенными прогнозами РБНЗ повышает риск того, что РБНЗ увеличит темпы ужесточения на августовском заседании (мы считаем, что вероятность повышения ставки на 75 б.п. составляет 35%).

Дополнительные тезисы

• Однако мы отмечаем, что на заседании на прошлой неделе РБНЗ уже отметил ближайший риск роста инфляции, но он был сбалансирован возникающими среднесрочными рисками снижения экономической активности, объясгняя решение о повышении ставки на 50 б.п.
• Учитывая, что OCR уже находится на умеренно ограничительном уровне 2.50%, мы считаем, что планка для РБНЗ для ускорения темпов ужесточения на данном этапе цикла относительно высока – и, вероятно, потребуются более четкие признаки прорыва долгосрочных инфляционных ожиданий, а не высокой инфляции.
• Мы сохраняем наш прогноз повышения ставки на 50 б.п. в августе и до 3.50% OCR к концу года, и будем внимательно следить за предстоящими данными по рабочей силе за 2 квартал и инфляционными ожиданиями в преддверии августовского заседания РБНЗ.