Реакция рынка на июльское заседание FOMC и публикацию индекса потребительских цен (CPI)I показывает преждевременное желание внести в цену разворот ФРС. Экономисты HSBC считают, что курс ФРС на ужесточение и связанное с ним укрепление доллара США, скорее всего, сохранится до тех пор, пока не появятся новые доказательства замедления базовой инфляции в США.

Ключевые тезисы

• Пока не появятся новые ясные и устойчивые признаки того, что базовая инфляция в США должна вернуться к целевому уровню, курс ФРС на ужесточение и связанное с ним укрепление доллара, вероятно, сохранятся.
• Мы подозреваем, что валютный рынок продолжает недооценивать важность происходящего глобального экономического замедления. Последствия этого замедления для снижения риска будут продолжать поддерживать доллар США, учитывая его статус безопасного активы.