Продолжающийся резкий рост цен на газ в Европе побудил участников рынка предположить, что ЕЦБ еще больше ужесточит меры. Однако риски роста будут оказывать давление на евро, сообщают экономисты MUFG Bank.

Ключевые тезисы

• Если пара EUR/USD продолжит снижение (чего мы ожидаем в ближайшие месяцы), то это, скорее всего, будет связано с природным газом, что приведет к снижению ожиданий роста ВВП, и в этих условиях ЕЦБ мало что сможет сделать для влияния на валютный курс.
• Исходя из текущих макрорисков, связанных с энергетическим кризисом в Европе, мы по-прежнему считаем, что ЕЦБ и Банк Англии не смогут обеспечить повышение ставок против ФРС.
• Удар по росту в Европе, вероятно, подорвет возможности для ужесточения, даже несмотря на дальнейшее снижение курса евро.