Заседание ЕЦБ может поднять евро, если ставки будут повышены на 75 б.п. Однако это движение будет кратковременным, и экономисты TD Securities считают, что ралли будет ослабевать, а рынки направят пару на 0.96.

Ключевые тезисы

• Результат – это почти бросок монеты, но в конечном итоге мы ожидаем повышения ставки на (всего лишь) 50 б.п. на сентябрьском заседании. Оба исхода, вероятно, будут иметь одинаковый общий нарратив и конечную точку; вопрос скорее в стратегии повышений (75/50/25 против 50/50/50) в оставшуюся часть 2022 года.
• Риски евро склоняются в сторону более сильного падения при голубином исходе. Рынки прогнозируют около 65 б.п. по итогам заседания, поэтому повышение ставки на 75 б.п. может оказать небольшую поддержку евро в краткосрочной перспективе. Тем не менее, прогноз по энергетике является ключевым и указывает на затухание ралли EUR/USD (ожидается уровень 0.96 в 4 квартале).