В последнее время рыночная среда была довольно неблагоприятной для доллара США. Есть ли у сегодняшних данных по потребительским ценам потенциал остановить движение вниз по доллару США? По мнению экономистов Commerzbank, дальнейшее укрепление доллара США представляется все более затруднительным.

Ключевые тезисы

• Ожидается, что на следующем заседании ФРС будет еще одно повышение ставки на 75 б.п., поэтому дальнейший рост ожиданий будет затруднен. Для этого инфляция должна быть ужасающе высокой, что, однако, кажется маловероятным.
• ФРС, скорее всего, будет придерживаться своего курса, несмотря на снижение общего уровня инфляции, и должна продолжать решительную борьбу с инфляцией. Тем не менее, снижение базового показателя может подогреть спекуляции на рынках о возможном скором завершении цикла повышения ставок в США, что может оказать давление на доллар. В результате мы считаем, что сегодня по доллару США преобладает риск снижения.
• Однако настроения на рынке, вероятно, также будут играть важную роль. Если они изменятся, то доллар США, вероятно, будет пользоваться повышенным спросом. Поэтому, вероятно, еще рано списывать доллар со счетов.