На следующей неделе состоится заседание Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике. Участники рынка ожидают повышения ставки на 75 базисных пунктов. Аналитики Wells Fargo отмечают, что сентябрьское повышение ставок будет дополнено сокращением размера баланса ФРС.

Ключевые тезисы:

"Очередное повышение ставки на 75 б.п. на заседании FOMC на следующей неделе кажется практически гарантированным. Рост занятости был устойчивым в течение последних двух месяцев, в среднем +421 тыс. новых рабочих мест в июле и августе. За тот же период общая инфляция была относительно сдержанной, но основную часть ее ослабления обеспечило падение цен на бензин. Без учета продуктов питания и энергоносителей базовая инфляция остается слишком высокой, что не нравится ФРС. За последние три месяца базовая инфляция выросла на 6,5% в годовом исчислении, что более чем в три раза превышает целевой показатель центрального банка в 2%".

"Заседание на следующей неделе также будет включать обновление Сводки экономических прогнозов FOMC. Мы ожидаем, что медианный прогноз ставки по федеральным фондам на 2022 год составит 3,875%, по сравнению с 3,375% в июньском прогнозе. Мы считаем, что медианный точечный прогноз на 2023 год, вероятно, будет выше точечного прогноза 2022 года, но лишь незначительно".

"Несмотря на "ястребиную" риторику, немногие чиновники ФРС публично выступают за то, чтобы пиковая ставка по федеральным фондам была значительно выше 4%. Мы ожидаем, что медианный прогноз по ставке по федеральным фондам на 2023 год составит 4,175%. Мы считаем, что прогнозы на  2024 и 2025 гг. будут отражать последовательное смягчение политики по мере того, как инфляция вернется к 2%. Мы ожидаем, что изменения в прогнозах по инфляции будут относительно скромными, но более слабый рост ВВП и более высокий уровень безработицы в 2023 году, на наш взгляд, представляются вероятными".