Японская иена поднялась выше 145 против доллара США. Это вынудило японское правительство провести интервенцию. Пара USD/JPY снова снизилась, но экономисты из Nordea ожидают, что пара вернется к росту, поскольку Банк Японии (BoJ) сохраняет стимулирующую монетарную политику.

Ключевые тезисы

• Интервенция принесла краткосрочное облегчение японской йене, как и объявление о том, что Япония вновь откроет двери для иностранных туристов, но учитывая, что в ближайшие месяцы расхождение между ставками в Японии и остальных странах G10 будет только увеличиваться, мы считаем, что пара USD/JPY будет расти.
• Что остановит ослабление японской йены, так это изменение денежно-кредитной политики Банка Японии или разворот на 180 градусов со стороны всех остальных центральных банков G10. Сдвиг со стороны Банка Японии может легко произойти, когда нынешний глава Банка Японии Курода уйдет в отставку в апреле 2023 года. Таким образом, мы ожидаем, что японская иена, которая в этом году является худшией в G10 против доллара США, отыграет большую часть своих потерь в следующем году.