Пара EUR/USD собирается завершить неделю на том же уровне, что и неделю назад. Основная тенденция остаётся медвежьей. Аналитики MUFG Bank сохраняют медвежью позицию по евро, несмотря на политическую поддержку и даже на фоне дальнейшего повышения процентных ставок Европейским центральным банком.

Ключевые тезисы

• Евро - явный бенефициар успешных действий по накоплению энергии в преддверии зимы.
• Дальнейшая фискальная поддержка снижает риски негативного макроэкономического воздействия, но риски все еще остаются высокими.
• Опасения ЕЦБ по поводу инфляции усиливаются.
• Мы сохраняем медвежий взгляд на евро, несмотря на поддержку со стороны политики и дальнейшие повышения ставки ЕЦБ. Эти повышения полностью внесены в цену и наряду с действиями ФРС только усиливают риски, связанные с более жесткими финансовыми условиями. Недавняя динамика евро предполагает, что снижение может оказаться более скромным, чем, скажем, снижение по отношению к доллару США валют G10 с более высокой бетой.