По мнению стратегов Société Générale, золото устояло перед повышением реальных ставок, сильным долларом и оттоком средств, но остается уязвимым.

"В прошлом мы наблюдали, что золото хорошо коррелирует с тремя факторами - реальными ставками США, долларом и потоками ETF (коэффициент  детерминации почти 95%). Однако цена на золото остается довольно высокой по сравнению с теоретической стоимостью, которую дают наши модели.

Если реальные ставки останутся высокими в обозримом будущем, одним из активов, который может оказаться под давлением, будет золото.

Золото превосходило казначейские облигации и TIPS до сих пор в этом году, но, возможно, не сможет долго сопротивляться высокой доходности, если в ближайшей перспективе не произойдет поворот от ФРС".