USD/JPY держится около 149 после волатильного начала недели. Заседание Банка Японии (BoJ) в эту пятницу может представлять существенный риск для иены, сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Возможно, в следующую пятницу у рынка появится возможность снова атаковать иену. В это время Банк Японии, скорее всего, снова объявит о том, что сохранит ультра-экспансивную монетарную политику без изменений.
• Даже если японские монетарные и валютные политики в основном хотят большей инфляции, чрезмерная скорость девальвации может показаться проблематичной, если им придется предположить, что эта скорость превышает адаптивность японской экономики. По этой причине стратегия "держать наклон к ветру" очень хорошо сочетается с продолжающейся экспансионистской монетарной политикой. Если понимание этого явления рынком столь же ограничено, как у комментаторов, чьи комментарии я читал сегодня утром, то им снова устроят нагоняй.