В конце концов, бывший президент Лула получил лишь незначительное большинство по сравнению с действующим Болсонару. Бразильский реал в этом году удивительно хорошо вырос по сравнению с другими валютами развивающихся рынков, но экономисты Commerzbank считают, что в настоящее время потенциал роста BRL ограничен.

Ключевые тезисы

• Помимо инфляционных рисков, одной из причин, по которой центральный банк не торопился со снижением ставок, вероятно, была политическая неопределенность. До сих пор оба кандидата очень расплывчато комментировали возможные бюджетные планы. По этой причине реал, вероятно, очень осторожно отреагирует на победу Лулы.
• Однако некоторые опасаются, что при Луле важные фискальные реформы не будут реализованы. Пока не появятся конкретные планы, у реального, скорее всего, будет лишь ограниченный потенциал оценки.