Пара USD/JPY в конце среды совершила отскок и в итоге закрыла день без изменений в районе 148. Экономисты TD Securities считают, что риск интервенции высок выше уровня 150.

Ключевые тезисы

• Сочетание активности BOJ/MOF в отношении интервенций и предположений о том, что изменения в YCC возможны, если инфляция и зарплаты улучшатся, является заметным сдвигом в риторике и может помочь паре начать процесс формирования вершины.
• Повышение терминала ФРС является проблемой, но мы считаем, что MOF/BOJ - это канарейка в угольной шахте. Учитывая, что у валютной интервенции в целом плохая репутация, зачем прибегать к ней, если вы не ожидаете собственных изменений в политике.
• Мы считаем, что риск интервенции очень высок, если USD/JPY будет выше 150.