Золото подорожало после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил, что ФРС замедлит темпы повышения процентных ставок в следующем месяце. Тем не менее, стратеги TD Securities ожидают, что желтый металл будет снижаться в первом квартале следующего года.

Ключевые тезисы

• Глава ФРС Пауэлл дал понять, что ЦБ замедлит темпы повышения процентных ставок в следующем месяце, но это не означает, что ставки не перешагнут отметку в 5%. Однако рыночные ожидания конечной ставки сейчас чуть ниже 5%.
• Подтверждение замедления темпов ужесточения побудило рынок сделать ставку на золото. Тем не менее, учитывая, что инфляция будет проблемой в течение некоторого времени, можно предположить, что даже если темпы ужесточения могут быть умеренными, все еще существуют значительные риски того, что политика продолжит ужесточаться.
• Текущая ценовая динамика может быть результатом покрытия последних коротких позиций. Мы по-прежнему ожидаем, что золото будет снижаться в 1 квартале 2023 года.