Индекс PMI в сфере услуг ISM за декабрь, опубликованный в пятницу, оказался ниже ожиданий и вызвал опасения по поводу жесткой посадки экономики. Аналитики Wells Fargo прогнозируют приближение рецессии, но отмечают, что данный отчет не является ее началом.

Ключевые тезисы

• Один из тревожных выводов из сегодняшнего отчета ISM в сфере услуг заключается в том, что экономика сферы услуг присоединяется к производственной части экономики и сокращается. Основной показатель ISM в сфере услуг составил 49.6 (-6.9). Если не учитывать падение, вызванное пандемией, то это самое большое месячное падение со времен финансового кризиса в ноябре 2008 года.
• Сокращение занятости кажется противоречащим уровню в 223 тыс. работников, о которых работодатели сообщили в декабре. Но показания ниже 50 (49.8) здесь не означают увольнений, а лишь трудности с поиском людей.
• Это довольно неблагоприятный отчет по активности в сфере услуг на конец 2022 года. Мы стараемся не придавать слишком большого значения любому месячному релизу, но быстрое ухудшение ключевых компонентов не является хорошей новостью. В некотором смысле это то экономическое направление, к которому стремится ФРС (замедлить экономику, не разрушая рынок труда).