Благодаря высокому бета-фактору злотый должен выиграть от укрепления евро в 2023 году. Однако конфликт с ЕС и нерешительность центрального банка остаются негативными для злотого аргументами, указывающими на рост курса EUR/PLN в 2024 году, сообщают экономисты Commerzbank.

EUR/PLN снова вырастет до 4,85 в 2024 году

"Мы прогнозируем дальнейшее укрепление евро до конца 2023 года, но его ослабление в 2024 году. Учитывая высокий бета-курс злотого по отношению к евро, мы считаем, что к концу 2023 года курс EUR/PLN снизится до 4,65, поскольку инфляция во всем мире замедлится, что изменит восприятие отрицательной реальной процентной ставки в Польше.

В 2024 году мы прогнозируем, что EUR/PLN снова поднимется до 4,85, так как инфляция, вероятно, будет оставаться упрямо выше целевого уровня.

Данные по инфляции сейчас, похоже, поддерживают "голубей" и позволяют центральному банку позволить себе роскошь продолжать использовать отрицательную реальную процентную ставку. Но в конечном итоге инфляция может вернуться к целевому уровню, поэтому мы рассматриваем 2024 год как потенциально отрицательный для злотого период.

Еще один фактор волатильности: ЕС активизировала свой механизм обеспечения верховенства закона в отношении Польши и Венгрии, что свидетельствует о более широком риске частых споров в ЕС и задержке финансирования."