В следующую среду FOMC объявит свое решение по монетарной политике. Аналитики Rabobank отмечают, что становится все более вероятным, что ФРС замедлит цикл повышения ставок до 25 базисных пунктов.

Ключевые тезисы

• Следующее заседание FOMC, 31 января и 1 февраля, проходит на фоне снижения инфляции и признаков ослабления экономики. Более того, ожидается, что ежегодная ротация президентов региональных банков с правом голоса приведет к более голубиному составу участников голосования. Поэтому становится все более вероятным, что 1 февраля ФРС замедлит цикл повышения ставок до 25 б.п.
• Сегодняшние данные по дефлятору PCE за декабрь в основном совпали с ожиданиями рынка и подтвердили то, что мы уже знали из отчёта по CPI, а именно: пик инфляции позади, если только мы не получим новых инфляционных импульсов, таких как новые негативные шоки предложения или выходящая из-под контроля спираль цен на заработную плату. Базовая инфляция PCE, которая является предпочтительным показателем инфляции для ФРС, замедлилась до 5.0% в годовом исчислении, а базовая инфляция снизилась до 4.4%.
• Мы по-прежнему считаем, что, учитывая затухающий импульс инфляции, FOMC, скорее всего, остановится на целевом диапазоне 4.75-5.00 и возьмет паузу до конца года.
• Мы по-прежнему видим риски повышения инфляции и ставки по федеральным фондам в течение года, если произойдут новые негативные шоки предложения и/или спираль цен на заработную плату выйдет из-под контроля.